本周市场表现：本周造纸轻工板块跑赢大盘。沪深300(2.33%)，轻工制造(2.55%);重点公司表现：星辉车模(-0.37%)，太阳纸业(3.31%)，索菲亚(7.29%)，永新股份(2.73%)，美克股份(1.94%)，东风股份(2.30%)。

 

国际浆价较为稳定

 

    本周行情综述：原材料市场：国际浆价本周价格较为稳定，废纸价格小幅下跌，棉花价格小幅下降，塑料制品价格持续走低。纸品市场：受下游需求持续低迷的影响，主要跟踪的各类纸品价格本周均出现了小幅松动。家具市场：2012年1-3月，家具行业规模以上企业累计完成工业总产值1207.74亿元，同比增长19.42%。

 

造纸和纸浆市场

 

    本周重要新闻及数据回顾：家具市场：北京市“以旧换新”政策有可能在7月1日正式出台，补贴或将分为三个阶段进行。

 

造纸市场：(1)APP中国将按计划新建一条白卡纸生产线，该纸机将安装在APP宁波纸厂，产能或将达到100万吨/年，预计2013年底至2014年初可建成投产。(2)山东太阳纸业与巴西方面初步达成30亿美元海外投资项目意向，拟在巴西收购、改造纸浆厂，建设造纸林木基地和生物质能源发电项目。

 

纸浆市场：云景林纸在景谷傣族彝族自治县举行9万吨纸浆技改项目全线联动投料试车庆典仪式，公司年纸浆产量可望达到25万吨，成为西南地区最大的木浆生产企业。

 

    包装印刷：2011年我国包装工业总产值约1.3万亿元，成为仅次于美国的世界第二包装大国。

 

    投资策略与建议：

 

    本周我们建议关注成本下滑、家具旧换新政策和需求稳定的烟草产业链。上周需求稳定，成本下行的永新股份跑赢市场，而目前随着塑料价格进一步下跌，盈利空间将逐渐扩大;此外，家具以旧换新7月北京推开，有望全国试点，根据我们前期报告《家具以旧换新东风，国内渠道型企业受益》，我们认为大亚科技、德尔家居等企业有望受到以旧换新政策惠及;最后，我们还推荐投资者关注烟草产业链投资机会，标的为东风股份(601515，增持)。

 

    上市公司推荐星辉车模、永新股份、东风股份、太阳纸业。